Na svjetskim su burzama u prvoj sedmici 2023. cijene dionica snažno porasle jer je ulagače ohrabrilo popuštanje inflacijskih pritisaka u SAD-u i eurozoni, što bi moglo navesti centralne banke da uskoro završe ciklus povećanja kamatnih stopa.
Na Wall Streetu je Dow Jones ojačao 1,5 posto, na 33.630 bodova, a po istoj stopi porastao je i S&P 500, dosegnuvši 3.895 bodova. Nasdaq indeks osvojio je, pak, 1 posto i sedmicu završio na 10.569 bodova.
U decembru broj zaposlenih u SAD-u povećan za 223.000 Na najvećoj svjetskoj burzi trgovalo se nesigurno sve do petka, kada su objavljeni podaci o zapošljavanju u SAD-u i plaćama. U decembru je broj zaposlenih povećan za 223.000, nešto više nego što se očekivalo, dok su plaće porasle 0,3 posto na mjesečnom nivou, manje nego što se očekivalo. Uz to, objavljeno je da su aktivnosti u uslužnom sektoru u decembru pale prvi put nakon više od dvije i pol godine.
Zahvaljujući usporavanju rasta plaća, a time i inflacijskih pritisaka, u petak su burzovni indeksi skočili više od 2 posto, nadoknadili sve gubitke od prethodnih dana i sedmicu završili u plusu. Ulagači se, naime, nadaju da će kamate na kraju ciklusa povećanja biti niže nego što čelnici Feda procjenjuju i da će središnja banka početi smanjivati kamate već ove godine, premda je Fed signalizirao da bi to mogao učiniti tek u 2024. godini.
“Tržište je poput djeteta koje traži sladoled”
Iako zapisnik Feda s posljednje sjednice u prošloj godini nije podržao te nade, cijene su dionica porasle.
„Tržište je poput djeteta koje traži sladoled. Roditelji kažu ‘ne’, no dijete nastavlja tražiti sladoled jer su roditelji prije znali pokleknuti. Tako tržište i dalje očekuje da će dobiti sladoled, ali ne tako brzo kako je mislilo”, objašnjava Burns McKinney, portfelj menadžer u firmi NFJ Investment Group LLC. McKinney smatra da zapisnik pokazuje da se dužnosnici Feda plaše da bi neopravdano ublažavanje finansijskih uslova zakomplikovalo njihove napore u borbi protiv inflacije. Ističe i to da je jasno da će Fed usporiti ritam povećanja cijene novca kako ne bi gurnuo privredu u recesiju, ali da se može očekivati da će kamate ostati povišene duže nego što se prije očekivalo.
“Sve je isto kao i lani”
Slično smatra i Mike Loewengart, direktor portfelja u kompaniji Morgan Stanley Global Investment Office.
„Fedov zapisnik je podsjetnik ulagačima da očekuju povišene nivoa kamata u cijeloj ovoj godini. S obzirom na to da je tržište rada i dalje snažno, logično je da borba protiv inflacije ostaje Fedov prioritet. Riječju, iako smo promijenili kalendar, čeoni vjetrovi na tržištu ostaju isti kao i lanjski”, kaže Loewengart. Prošle je godine S&P 500 indeks potonuo više od 19 posto, najviše od globalne finansijske krize 2008., jer je Fed agresivno povećao kamatne stope kako bi se suzbila inflacija koja je polovicom godine dosegnula najvišeg nivoa u više od 40 godina.
Popuštanje inflacije u eurozoni
I na evropskim su burzama cijene dionica prošle sedmice snažno porasle. STOXX 600 indeks vodećih evropskih dionica skočio je 3,4 posto. Pritom je londonski FTSE indeks porastao 3,3 posto, na 7.699 bodova, dok je frankfurtski DAX skočio 4,9 posto, na 14.610 bodova, a pariški CAC gotovo 6 posto, na 6.860 bodova. Snažan rast indeksa zahvaljuje se podacima koji su potaknuli nadu da je pad proizvodne aktivnosti u eurozoni dotaknuo dno i da bi mogao započeti oporavak.
Ulagače su ohrabrili i podaci o popuštanju inflacijskih pritisaka u eurozoni drugi mjesec zaredom, što bi moglo navesti Evropsku centralnu banku da uspori tempo povećanja kamatnih stopa. Podršku burzama pruža i nada ulagača da će se rast kineske privrede uskoro ubrzati, s obzirom na to da tamošnje vlasti ubrzano popuštaju restriktivne covid mjere. Mnoge bolnice i groblja javljaju da su pod pritiskom zbog velikog broja zaraženih i umrlih od covida, no ulagači se nadaju da će se jednom, kada val zaraze prođe, život i potrošnja vratiti u normalu, pa ne obraćaju pažnju na trenutne probleme.
Tim više što je kineska središnja banka poručila da će pružiti finansijsku podršku domaćoj potrošnji, ključnim investicijskim projektima i tržištu nekretnina. „Ponovno otvaranje Kine ima veliki utjecaj širom svijeta. Potiče turizam i potrošnju, a moglo bi i ukloniti uska grla u nabavnim lancima, koja su proizvođačima zadavala probleme u 2022.”, kaže Joanne Goh, analitičarka u banci DBS. (Hina)
